INTRODUCTION ..................................................................... 17
The Evolution and Global Role of the Robin Cosgrove Prize,
2006-2013 ................................................................................... 19
Carol Cosgrove-Sacks
Ethics and the Economy: A Tense Relationship ..................... 31
Paul H. Dembinski
Credo + Credibility = Credit .................................................... 43
Christoph Stückelberger
PART I: BEYOND COMPLIANCE ....................................... 45
1 Ethics: A Diet for Highly Leveraged Financial Markets .... 47
Jakub Kuriata
2 Ethical Cash Management? A Possible Solution ................. 65
Leire San-Jose
3 Ethics and Order in the Disorderly World of Finance ....... 79
Elise Pellerin and Marie Casimiro
4 Ethics or Bust: Beyond Compliance and Good Marketing 93
Clare Payne
5 Ethics: The Key to Credibility ............................................ 109
Felippe Araujo
6 Emotions, Personal Ethics and Professional Life:
The Lost Link ...........................................................................123
Meredith Benton
7 The Financial Sector and the Behaviour of People:
What to Do? .............................................................................135
Carlos Eduardo Estapé Viana
8 Decision: The space between the Code of Ethics and
Ethical Behaviour ....................................................................145
Carmen Lucia Carmona Paredes
9 Ethics: Essential Prerequisite of the Financial System .....155
David Sifah
PART II: STANDARDS AND VALUES ...............................171
10 Social Impact Ratings: How to Make Responsible
Investment Appealing..............................................................173
Jonathan M. Wisebrod
11 The Reconciliation of Finance and Ethics: Integrating
the Interior and Exterior Dimensions of Reality ..................191
Faly Ranaivoson
12 Financial Derivatives and Responsibility: How to
Deal Ethically with Financial Risk .........................................209
Simone Heinemann
13 Internationalism, Institutions and Individuals:
Systemic Changes for a Systemic Ethical Crisis ...................223
Geoffrey See
14 Accountability and the Second Line of Defence...............239
Immaculate Dadiso Motsi-Omoijiada
15 Redefining Capitalism: An Ethical Rating and its
Contribution to Development .................................................257
Jaime Pozuelo-Monfort
16 When Small Companies Dabble in Disinformation ........ 269
Saif Ullah
PART III: SOLIDARITY AND SUSTAINABILITY .......... 279
17 Solidarity Finance and the Democratisation of Money .. 281
Nicolás Meyer
18 Ethics vs. Finance? An analysis of the Origins, Problems
and Future Perspectives of this Relationship........................ 297
Bruno Federico Fernández
19 In Search of Honesty and Altruism .................................. 315
Raina Abdul Rahim Mousa
20 Microfinance: Getting Money to the Poor or Making
Money out of the Poor?........................................................... 329
Joy Mueni Maina Kiiru
21 The South and Carbon Dioxide: Every Cloud has
a Silver Lining ......................................................................... 341
Jem Bendell and Inderpreet Chawla
22 Investing as if People and Planet Mattered...................... 355
Pernille Jessen
23 Virtuous Enterprises: The Place of Christian Ethics ...... 367
Jan Thomas Otte

Les modalités de mise en œuvre des initiatives d'épargne peuvent varier en fonction du contexte, mais la pauvreté et les difficultés d’accès aux circuits formels de bancarisation sont les principaux facteurs qui sous-tendent et justifient sa mise en œuvre.

Depuis 2004, les communautés autofinancées (Caf) se sont proposé la mission de contribuer à un redressement des inégalités sociales au moyen de la provision d’une méthodologie à la fois simple et accessible.
Cette pratique qui prend la dénomination de tontine et ronda ou rosca respectivement en Afrique occidentale et en Amérique latine veut revendiquer l’idée selon laquelle non seulement nombreuses sont les valeurs que les sociétés occidentales peuvent apprendre de celles du sud sinon que la crise de valeurs actuelles impose qu’il en soit ainsi.
S’il est vrai que les conditions socio culturelles qui sous-tendent les pratiques tontinières comme la sédentarisation, la confiance ou l’existence de réseaux sociaux consolidés, comme c’est le cas en Afrique, constituent des atouts d’envergure, el n’en est pas moins vrai que son implantation en Europe a eu un impact considérable.

En Espagne où le projet des Cafs a été lancé, il y avait d'importantes poches de personnes démunies parmi les immigrés et les minorités ethniques bien avant le ralentissement économique actuel. Il est prouvé que l'épargne est le seul moyen viable pour les gens pauvres de s’en sortir car quel que soit la faiblesse de leurs revenus, la l’auto conscientisation de ne pas dépendre exclusivement du crédit comporte l’instauration d’une certaine discipline dans les habitudes de consommation. L’autogestion des épargnes et la solidarité au sein du groupe sont des valeurs indispensables à la viabilité de cette pratique.

A Barcelone, où une soixante de groupe ont été jusqu’ici crées, deux exemples illustrent que, dotés d’outils adéquats, les personnes à faibles revenus peuvent mettre en œuvre un important programme de renforcement de leurs actifs au moyen de l’épargne/crédit. Les Cafs PY et XEWEL formés par des Paraguayens et Sénégalais résidant à Barcelone ont réussi à atteindre en un an un taux d'épargne de 314% et 211% respectivement.

Au bout de la première année de fonctionnement, et après avoir vu le rendement généré par leurs actions, les contributions individuelles ont tendance à croitre. Périodiquement, les membres de la CAF reçoivent un dividende pour leurs actions. Cela constitue un bon bénéfice au bout de l’année, somme pour le moins supérieure à ce qu’ils auraient reçu d’une banque formelle. Les taux d'intérêt passif que les banques paient pour les épargnes de leurs clients sont généralement inferieurs à l’inflation (surtout dans le cas des petites épargnes) de façon que l’argent en dépôt dans une banque perde de la valeur, en termes réels, au bout d’un certain temps.

Le modèle des CAFs a démontré que les gens s’associent mieux quand leurs intérêts individuels correspondent à ceux de leur communauté. Bien que l’argent constitue l'aspect le plus visible, l’objectif social du projet ne saurait être atteint sans cette solide base humaine dans un contexte où les structures sociales font défaut.
Compte tenu de l’importance des bénéfices générés par les actions des membres, il y a la possibilité qu’un membre notablement plus nanti ait une mainmise sur le capital de la CAF.
Pour contrecarrer cette situation et faire prévaloir un principe démocratique basique, les actions des membres sont limitées à un pourcentage du capital total. En outre, l'assemblée est régie par le principe de « une personne, une voix » et non pas « une action, une voix."
L'idée des CAFs procède de l'observation suivant laquelle, dans de nombreuses communautés, les pauvres se sont toujours autofinancés à travers de systèmes informels.
Ces mécanismes, loin d’être des entraves, constituent une source d'apprentissage et une réaffirmation de la souveraineté du groupe de décider son futur. De fait, s’ils ont pu perdurer aussi longtemps c’est parce qu’ils étaient adaptés aux besoins des membres de ces communautés. Les raisons pour lesquelles ce mécanisme de micro finance est aussi utilisé sont multiples.

En outre, nous pouvons tirer quelques enseignements intéressants :

• les collectivités disposent d’un capital humain et économique potentiel très important. Dans les Cafs, il n'y a pas d'argent externe, mais le fonds est entièrement géré par les personnes qui forment le groupe;
• une méthode d'une simplicité incroyable. Les sommes à payer sont égales et suivent une certaine périodicité. La méthodologie ne comporte pas de frais d’implantation car elle est conçue pour être appliquée dans n’importe quelle communauté compte non tenu des particularités socioculturelles.
• les Cafs sont une source importante de provision de réseaux sociaux et de solidarité tant réclamé par les intégrants des groupes.

Perspectives à court terme

L’association travaille depuis un certain temps à doter le projet d’une plus grande projection à niveau mondial, panorama dans lequel l’Europe, les Etats-Unis et le Canada sont les principales cibles. Cette planification est basée sur le développement d’une plateforme digitale qui puisse permettre un accès plus facile à la méthodologie, une compilation et gestion des données et qui, en plus, sert de mécanisme d’échange entre les différentes Cafs existantes à travers le monde.

                                                                                                                                           Abdoulaye Fall,
                                                                                                                                                  avril 2012