Depuis le début de la crise, les entreprises ayant les meilleures notations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) ont montré une plus forte résistance au choc économique et financier actuel. Une preuve empirique de la pertinence de la RSE (responsabilité sociétale d’entreprise) et de la nécessité d’intégrer l’analyse extra-financière dans l'évaluation des sociétés.

La finance responsable est devenue un axe commercial majeur pour les gestionnaires d'actifs. L'Autorité des marchés financiers veut s'assurer de la sincérité des discours marketing, mais sa nouvelle doctrine ne fait pas consensus.

BNP Paribas Fortis lance son premier « social impact bond » en Flandre. Un produit financier dont   la performance est conditionnée à son impact positif sur la société. Une démarche quasi inédite chez nous.

Lorsque l’on a signé le serment d’Hippocrate et que l’on a promis de ne pas nuire, est-il cohérent de soigner des patients à longueur de journée tout en laissant l’argent de sa future pension fructifier grâce à des entreprises qui menacent la santé plus qu’elles n’y contribuent ? Cette analyse retrace cette question portée par Anneleen De Bonte, médecin, qui a cherché à comprendre ce que finançait sa pension.

En quelques mots :

• L’objectif est de constituer un fonds de pension éthique et durable pour les personnes qui travaillent dans les soins de santé.
• Cette idée se heurte à bon nombre d’obstacles comme la pénalisation fiscale ou le risque de ne pas être assez diversifié.
• Cette démarche aboutit aux mêmes conclusions que les constats “macro” : la nécessité d’établir une classification pour déterminer quelles activités sont néfastes ou non.

Pour les banques, il existe deux « risques climat ». Il y a, d’une part, les risques physiques qui pourraient par exemple s’abattre sur n’importe quel bâtiment ou entreprise. Mais il y a aussi le risque que certaines activités financées par la banque, aujourd’hui rentables, finissent par causer de lourdes pertes.

En quelques mots :

• L’évaluation du risque climatique par les banques semble aujourd’hui ignorer une grande partie de l’impact pour lequel il n’existe pas de données disponibles
• Les « stranded assets » (actifs bloqués) pourraient peser lourd sur le bilan des institutions financières
• Les banques doivent avoir le courage de désinvestir en masse